WACC - inona izany isa? Ny foto-kevitra, raikipohy, ohatra, ny fampiasana sy ny fanakianana ny foto-kevitra momba

To daty, ny orinasa rehetra amin'ny fomba iray na hafa nindramina fampiasana loharanon-karena. Araka izany, tsy miasa ny azy ihany tantara, fa koa ny voninahitra. Fa ny fampiasana ny orinasa farany dia voatery mandoa ny isan-jato. Midika izany fa ny vola lany ny hitsiny capital no tsy mitovy ny fihenam-bidy tahan'ny. Ary noho izany dia mila fomba hafa. WACC - izany no iray amin'ireo malaza indrindra fomba fanombanana tetikasa fampiasam-bola. Tsy mamela anao tafiditra ao tsy ny tombontsoan'ny mpanana petrabola sy ny trosa, fa koa ny hetra.

ohatra

Noho izany, takatsika fa ny WACC - ny ohatry ny vokatry ny fampiasam-bola eo ho eo ny vola lany. Ahoana anefa no ho kajy izany ary aiza ny hetra? Aoka hatao hoe ny orinasa dia vatsian'ny 60% amin'ny lany ny mpanana petrabola 'vola, 40% - ny trosa. , Ohatra, dia tombanana fa ny vola lany ny hitsiny dia tokony ho 20%. Ny orinasa bola afaka maka 15% isan-annum. Raha manatona ny resaka fikajiana ny zavatra mavesa-eo ho eo ny hitsiny avy amin'ny fomba fijery ny lojika sy ny matematika, dia mahazo 18%. Fa ny zavatra rehetra dia tsotra toy izany? Aoka hatao hoe ny orinasa vola ao amin'ny tetikasa ao amin'ny fanontaniana noho ny $ 1000: 60% - mpanana petrabola, 40% - lenders. Raha ny faharetan'ny tetikasa dia herintaona, taorian'ny vola mikoriana-hetra dia mitovy ny 1180 dolara. US. A arivo dolara no lany amin'ny fandoavana ny fampiasam-bola lehibe indrindra. Ny sisa tavela $ 180. Ny Etazonia dia tokony ho zaraina amin'ny mpanana petrabola sy ny trosa. Vao haingana mandray $ 60. Ary avy eo dia manomboka ny fahafinaretana. Interest nakòn-fandoavam-bola dia azo avy amin'ny hetra fototra. Noho izany, ny orinasa dia ho afaka hiverina ny sasany tamin'ny vola. Raha ny tahan'ny hetra dia 25%, dia 15 dolara. Midika izany fa tsy mandray mpanana petrabola sy 135 120 dolara. US. Noho izany, dia afaka manatsoaka hevitra fa ny orinasa afaka mahazo vola latsaky ny tany am-boalohany. Ary mbola tsy afaka mahafeno ireo fitakiana sy ny mpanana petrabola, ary ny trosa. Tsy afaka milaza fa ny WACC - ny ohatry ny ny salam-miverina ao amin'ny varotra, tahaka ny tsy maintsy manao ny vokatry ny orinasa amin'ny ankapobeny. Fa Izy no Ilay efa havela hanao kajy marina kokoa.

hevitra

Ahoana no dia azo atao ny hanatsoaka hevitra avy any ambony, ohatra, WACC - dia mpanondro izay mamela anao mba hamaritana ny mety sy ny mpampiasa vola lenders ny tetikasa profitability. Ary izany koa dia mitaky fiheverana hetra. Ao teo aloha, ohatra, dia amin'ny 18% ary 16.5%. Izany dia noho ny fisian'ny ny vokatry ny "hetra ampingan'ny trosa famatsiam-bola." Aoka hatao hoe ny zanabola amin'ny trosa dia mitovy amin'ny 15%, toy ny tamin'ny teo aloha ohatra. Kosa ny tena vidin'ny ny bola dia 15% * (1-hetra toy ny isan-jato). Last in ity ohatra dia 25%. Amin'ity tranga ity, ny findramam-bola ny orinasa hitentina 11,25%. WACC dia tafiditra ao fotsiny.

anton-javatra

Diniho izay misy fiantraikany ny WACC. Ity ohatry ny tsy maintsy tahan'ny fiverenan'ny ny fampiasam-bola tetikasa. Ary misy fiantraikany eo amin'ny anton-javatra ivelany toy ny zava-misy eo amin'ny tsenam-bola, mety-maimaim-poana liana amin'ny renivola sy ny fampiasam-bola ny tahan'ny tsena fototra, ary koa ny fidiram-bola hetra. Companies maintsy miasa amin'izy ireo, niezaka ny mahomby indrindra fampiasana ny loharanon-karena ao amin'ny zava-misy amin'izao fotoana izao. Zava-dehibe ny mifehy izany anton-javatra toy ny beta coefficient, ny mety Premium napetraky ny orinasa, ny tahan'ny trosa ho tanteraka ny renivola sy ny bola ampy. Ary tamin'ny zavatra mavesa-eo ho eo ny saram-Renivohitra koa dia tokony ho vokany kajy:

• Ny zanabola, ny vola lany sy ny anjara trosa Renivohitra.
• Doza Premium ny hitsiny ho an'ny tsena.
• Ny vola lany sy ny anjara-pahamarinana.

raikipohy

Aloha, dia hampahafantatra ny tarehimarika. Anisan'izany:

• E - ny vola lany amin'ny hitsiny.
• RE - ny ilaina profitability.
• D - ny vola lany amin'ny bola.
• RD - liana amin'ny trosa.
• TR - ny tahan'ny hetra.

Noho izany, WACC = (E * RE) / (E + D) + (D * RD * (1-TR)) / (E + D). Tsara homarihina fa io raikipohy Mila fiheverana iray ihany no karazana trosa famatsiam-bola. Raha toa mampiasa ny orinasa maro, ny olona rehetra hanolo mila manokana ny tsirairay tahan'ny.

Ny fitsipika fototry ny nindrana

Companies mandray soa avy amin'ny vola amin'ny alalan'ny bola loharanon-karena, raha ny isan-jato noho ny fampiasana ny farany dia ambany, satria mampihena ny orinasa eo ho eo ny vola lany ny zavatra mavesa-Renivohitra. Na izany aza, na inona na inona banky dia tsy fitiavana, fa tena tsara fifanarahana fa. Noho izany, dia azo antoka kokoa ny orinasa izay manana fiarovana lehibe, mandray ambany tahan'ny eo amin'ny fampindramam-bola. Banks mitady ny hahazo ny feno sary azo atao ny misambotra ny tampony fepetra takina amin'ny mpitantana sy ny mpiasa, manara-maso rakitsoratry ny lisitra sy ny raharaham-barotra drafitra.

tsikera

WACC - ekena fitaovana ilaina ho an'ny fanombanana ny miverina eo amin'ny fampiasam-bola tetikasa. Na izany aza, dia manana fanamby maro manan-danja:

• Ny fisian'ny "hetra ampingan'ny trosa famatsiam-bola." Raha vao jerena dia toa lehibe kokoa ny fampindramam-bola, ny tsara kokoa. Ary tena mampiseho WACC. Diniho anefa ny fitomboan'ny riskiness ny tetikasa miaraka amin'ny fitomboan'ny ny famatsiam-bola avy amin'ny vola lenders?
• Ny olana ny beta coefficient. Izany dia tokony hita taratra mpanondro ny riskiness ny fananany raha oharina amin'ny volatility ny tsena. Matetika indrindra nampiasain'ny orinasa avy ao amin'ny S & P 500. Na izany aza, ny lisitry ny vola maro no tsy manaiky ny zava-misy fa ny volatility ny loza dia mitovy. Ary tsy tafiditra ao ny WACC.